Анализ рыночной устойчивости в условиях. Коэффициенты рыночной устойчивости
Оценка производственного потенциала предприятия.
Важней частью хозяйственных средств предприятия являются активы, характеризующие производственные мощности предприятия, т.е. его производственный потенциал.
Производственный потенциал включает:
5. основные средства;
6. производственные запасы;
7. незавершенное производство;
8. запасы готовой продукции.
Расчет потенциала и его изменений в течение года производится в таблице:
Показатели | На начало года | На конец года | Темп роста, % | Изменение | |||
т.р. | % | т.р. | % | т.р. | % | ||
Основные средства (120) | |||||||
Производственные запасы (211) | |||||||
Незавершенное производство (212) | |||||||
Запасы готовой продукции (213) | |||||||
Производственный потенциал: - т.р. (∑) - в %-ах к имуществу | (1) - | (потенциал (1)/300) *100 | (2) - | (потенциал (2)/300) *100 | 2)/(1)*100 - | (2)-(1) - | 5-3 |
Анализ платежеспособности состоит в сопоставлении состояния пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.
Определение характера финансовой устойчивости.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат определяется по формуле:
33 = стр.210 + стр.220.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = разд.3 (капитал и резервы) - разд.1 (внеоборотные активы).= стр.490 - стр.190.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (функционирующий капитал):
ФК=(разд.3 (капитал и резервы) + разд.4 (долгосрочные обязательства)) - разд.1 (внеоборотные активы) = (стр.490+стр.590)-стр.190.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ОВИ = (разд.3 (капитал и резервы) + разд.4 (долгосрочные обязательства) + стр.610 (краткосрочные займы и кредиты)) - разд.1 = (стр.490+стр.590+стр.610)-стр.190
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования .
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
± = СОС - 33.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
± = ФК - 33.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат
± = ОВИ - 33.
С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
В зависимости от значения трехкомпонентного показателя различают 4 типа финансовых ситуаций .
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния:
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет выполнения источников собственных средств, при сокращении дебиторской задолженности и ускорении оборачиваемости запасов:
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства:
Классификация типа финансового состояния может быть выполнена на основе данных таблицы «Расчет трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации на предприятии»:
Показатели | Обозначение | На начало года | На конец года |
1.Общая величина запасов и затрат, т.р. | ЗЗ | ||
2.Величина собственных оборотных средств, т.р. | СОС | ||
3.Функционирующий капитал, т.р. | ФК | ||
4.Общая величина источников, т.р. | ОВИ | ||
5.Излишек или недостаток собственных оборотных средств, т.р. | |||
6.Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников, т.р. | |||
7.Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат, т.р. | |||
8.Трехкомпонентный показатель |
По данным таблицы сделать выводы.
Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Способы расчета коэффициентов рыночной устойчивости :
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования:
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
3. Коэффициент финансовой независимости:
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.)
Сделать выводы по данным таблицы.
На величину коэффициента соотношения собственных и заемных средств влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость средств предприятия, стабильный спрос на реализуемую продукцию, наличие налаженных каналов снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами U 2 , который показывает, в какой степени оборотные средства имеют источником покрытия собственные. В тех случаях, когда U 2 >1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U 2 <1, особенно если значительно меньше, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности предприятия.
Таблица № 33
Показатели | № строки | На начало года | На конец года | Изменения (+;-) |
1.Собственный капитал. | ||||
2.Сумма задолженности. | ||||
3.Дебиторская задолженность. | ||||
4.Долгосрочные заемные средства. | ||||
5.Общая сумма внеоборотных активов. | ||||
6.Собственный оборотный капитал. | ||||
7.Стоимость имущества. | ||||
8.Коэффициент финансовой независимости (концентрации собственного капитала). | ||||
9. Коэффициент финансовой зависимости (концентрация привлеченного капитала). | ||||
10. Коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному). | ||||
11.Коэффициент маневренности собственного капитала. |
Для финансовой устойчивости предприятия коэффициент независимости должен превысить 0,5, а коэффициент зависимости наоборот должен быть меньше 0,5. Коэффициент финансового риска для устойчивости финансового положения не должен превышать 2. Коэффициент маневренности должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Раздел 9. Заключение по результатам анализа хозяйственно-финансовой деятельности и разработка предложений по повышению эффективности производства.
Анализ производственной и финансовой деятельности организации должен завершаться общими выводами и предложениями. В общих выводах кратко характеризуется деятельность организации по выполнению плановых, производственных и экономических показателей, финансовые состояния организации. Кроме того, в выводах следует указать и на имеющие место недостатки в организации производства, труда, а также в хозяйственно-финансовых вопросах.
Обобщение результатов анализа хозяйственно-финансовой деятельности.
Основная задача обобщения результатов анализа деятельности предприятия заключается в оценке выполнения экономических показателей по отчетным данным, но и с учетом выявленных в ходе анализа неиспользованных резервов.
Обобщим результаты деятельности в аналитической таблице:
Таблица №34.
ПОКАЗАТЕЛИ | №табл. Курс. работ | Базис | Факт | Отклонение |
В сумме | ||||
1.Объем выпущенной продукции (выполненных СМР) т.р. | ||||
2. Среднесписочная численность работников, чел. | ||||
3.Среднегодовая выработка одного работника, руб. | ||||
4.Фонд заработной платы работников, тыс.руб. | ||||
5.Среднегодовая заработная плата одного работника, руб. | ||||
6.Фондоотдача. | ||||
7.Материалоотдача. | ||||
8.Затраты на 1 рубль выпущенной продукции (выполненных работ). | ||||
9.Коэффициент финансирования. | ||||
10.Коэффициент инвестирования. | ||||
11.Удельный вес всех производственных активов в имуществе. | ||||
12.Коэффициент износа ОС и НМА. | ||||
13.Коэффициент абсолютной ликвидности. | ||||
14.Промежуточный коэффициент покрытия. | ||||
15.Общий коэффициент покрытия. | ||||
16.Коэффициент независимости. | ||||
17.Коэффициент финансовой зависимости. | ||||
18.Коэфициент финансового риска (плечо финансового рычага). | ||||
19.Коэффициент маневренности капитала. | ||||
20.Коэффициент оборачиваемости запасов: а) коэффициент оборачиваемости. | ||||
21.Коэффициент оборачиваемости собственных средств. | ||||
22.Удельный вес дебиторской задолженности имуществе, % | ||||
23. Удельный вес просроченной дебиторской задолженности | ||||
24. Удельный вес кредиторской задолженности в имуществе, % | ||||
25. Удельный вес просроченной кредиторской задолженности в имуществе, % | ||||
26.Балансовая прибыль, тыс.руб. | ||||
27.Рентабельность, %: а) всего капитала, б) производственных фондов, в) продаж. |
Разработка предложений по повышению эффективности производства
Итогом анализа должны явиться технические, организационные и экономические предложения по развитию и укреплению потенциала предприятия. В предложениях необходимо кратко сформировать основные мероприятия, осуществления которых устранит недостатки, выявленные при анализе, будет способствовать улучшению показателей работы предприятия. Каждое предложение должно быть конкретным, с указанием экономического эффекта.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Методическая разработка по выполнению курсовой работы подготовлена в соответствии с программой предмета «Анализ финансово-хозяйственной деятельности». В ней содержатся задания, выполнение которых предусматривает использования подлинных данных отчетности промышленных предприятий и строительных организаций и позволит студентам усвоить основные вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности.
Методическая разработка может быть использована для проведения практических занятий, что обеспечит более прочное овладение навыками аналитической работы.
Список использованной литературы:
Пястолов С.М. М.: Мастерство, 2001.
- «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». Учебник.
Савицкая Г.В.М.: ИНФРА-М, 2006.
- «Анализ финансово-хозяйственной деятельности». Учебник.
Чечевицына Л.Н. Ростов н/Д: «Феникс», 2005.
Оценка рыночной финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время.
Для анализа рыночной финансовой устойчивости разработана система соответствующих коэффициентов.
1. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств (Ко) показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства:
Ко = СОС / МЗ, руб. , где
СОС - собственные оборотные средства
МЗ - материальные запасы
В тех случаях, когда Ко>1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда Ко<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. Нормальное ограничение, полученное на основе статистической обработки данных различных организаций, составляет Ко ≥ 0,6 - 0,8.
При недостаточности запасов для бесперебойного осуществления нормального производственного процесса показатель может быть больше 1
(Ко > 1), но это не будет признаком хорошего финансового состояния. В таком случае необходимо проследить динамику составляющих коэффициента, которая позволит определить, за счет чего растет коэффициент - за счет изменения состояния источников покрытия или самих запасов.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С).
КЗ/С = ЗК / СК, где
ЗК - заемный капитал,
СК - собственный капитал.
Показывает сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы компании. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (КА) компании определяется отношением собственного капитала к валюте баланса:
КА = СК / ВБ, где
СК - собственный капитал,
ВБ - валюта баланса.
При снижении коэффициент автономии одновременно с ростом соотношения заемных и собственных средств означает снижение финансовой независимости организации и повышении риска финансовых затруднений в будущие периоды.
Коэффициент маневренности (КМ) определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу:
КМ = СОС /СК, где
СОС - собственные оборотные средства,
СК - собственный капитал.
Снижении коэффициента маневренности говорит о снижении мобильности собственных средств организации и снижении свободы в маневрировании этими средствами.
5. Индекс постоянного актива (КП) - коэффициент, отражающий отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным источникам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
КП = А / СК,где
А - активы,
СК - собственный капитал.
Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу:
Коэффициент реальной стоимости имущества (КР) является очень важным показателем рыночной финансовой устойчивости. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств, производственных запасов и незавершенного производства на стоимость активов предприятия и отражает долю имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия в составе активов организации:
КР = (ОС + ПЗ + НП) / ВБ, где
ОС - основных средств,
ПЗ - сырье, материалы и другие аналогичные ценности,
НП - затраты в незавершенном производстве,
ВБ - валюта баланса.
Наиболее интересен этот коэффициент для организаций, производящих товары. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства - необходимые условия для осуществления основной деятельности, то есть производственный потенциал организации.
Глава 2. Стоимостные методы оценки эффективности финансового менеджмента компании
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость – это способность предприятия всегда осуществлять в необходимых объемах финансирование своей деятельности либо за счет собственного и заемного капитала.
Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Иногда финансовая устойчивость называется долгосрочной платежеспособностью и определяется разными методами , но чаще всего используют два:
1. Анализ эффективности использование оборотных средств ,
где рассчитывают 3 показателя:
а) коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
б) время одного оборота;
в) коэффициент закрепления, который показывает сколько руб. необходимо предприятию, чтобы обеспечивать каждый рубль единицы продукции.
Чем больше коэффициент оборачиваемости и меньше время одного оборота оборотных средств, тем эффективнее предприятие использует свои средства.
При ускорении оборачиваемости часть оборотных средств высвобождается и их можно использовать в других сферах деятельности для получения дополнительного дохода.
Определение степени финансовой устойчивости предприятия
Выделяет 4 типа финансовой устойчивости:
а) Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда:
3 < СОС + ККЗ.
б) Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия:
3 = СОС + ККЗ.
в) Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:
3= СОС + ККЗ + И°,
где И о - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
г) Кризисное финансовое состояние :
3 > СОС + ККЗ.
Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.
2. Коэффициентный метод
рассчитываются финансовые коэффициенты, которые определяют структуру капитала предприятия:
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К А) показывает степень независимости предприятия от заемного капитала:
К А = СК/ ВБ, К А > 0,5
или К А = СК/ (СК+ЗК)
где СК – собственныйкапитал;
ВБ - валюта баланса.
Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия (источниках финансирования).
Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне >0,5 или 50%, то доля собственных средств должна быть больше половины всех средств, которыми располагает предприятие.
Чем больше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия и больше гарантия погашения предприятием обязательств.
2. Коэффициент финансового левериджа (коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, коэффициент финансового риска, плечо финансового рычага)рассчитывается как отношение заёмных и собственных средств:
К зс/сс = ЗК/СК 0,5 ≤ К зс ≤ 1
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы
СК – собственный капитал
ЗК – заемный капитал. ЗК=ДО+КО
Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.
Нормальное ограничение К зс ≤ 1 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.
Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5.
Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.
3. Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент долга, индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса:
К ф.з. = ЗК / ВБ К д ≤ 0,5
или К ф.з. = ЗК/ (СК+ЗК)
Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,5.
Международный стандарт (европейский) до 50%. Снижение коэффициента говорит об укреплении финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.
4. Коэффициент маневренности (К м ) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:
К м = СОС/СК К м ≥ 0,5 .
Нормальное ограничение К м ≥ 0,5.Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.
Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, т.е. величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1руб. собственного капитала.
А также показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами.
Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:
К СОС = СОС/ОА К СОС > 0,1
При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной.
Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.
6. К оэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (Ко), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.
К о = СОС / З К о > 0,6 - 0,8.
Нормальное ограничение К о > 0,6-0,8 (получено на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики).
Из названных коэффициентов только три имеют универсальное применение независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия:
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств,
- маневренности собственных средств и
- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.
- Правила делегирования в менеджменте
- Архив библиотечных выставок
- 113 трудового кодекса российской федерации
- Что такое окдп 2. Коды окпд2 продукции. Какая информация содержится в кодах
- Деловое письмо предложение о сотрудничестве
- Изменение записи регистра сведений 1с 8
- Сценарий весеннего развлечения в подготовительной группе «Весенние забавы